Les millennials, nés entre le début des années 1980 et le milieu des années 1990, sont la première génération à devoir composer simultanément avec la stagnation des salaires réels, la montée des prix immobiliers et l’incertitude autour des régimes de retraite publics. Quand on leur demande combien ils pensent devoir accumuler pour prendre leur retraite, les réponses atteignent des sommets qui méritent d’être confrontés aux données réelles d’épargne.
Retraite des millennials : des attentes chiffrées très élevées
Selon le sondage annuel de BMO sur la retraite, les millennials estiment avoir besoin d’environ 2,1 millions de dollars pour prendre leur retraite. Ce montant dépasse largement la moyenne de toutes les générations, évaluée à environ 1,7 million de dollars.
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L’écart générationnel est net. Les membres de la génération Z tablent sur 1,6 million, ceux de la génération X et les baby-boomers sur 1,3 million, et les plus de 71 ans sur 1,2 million. Ce sont donc les jeunes générations qui tirent la moyenne vers le haut.
Plusieurs facteurs expliquent cette inflation des attentes. L’allongement de l’espérance de vie repousse l’horizon de financement. Les millennials intègrent aussi dans leurs projections les dépenses de santé, le logement et un mode de vie incluant voyages et loisirs, autant de postes qui ne diminuent pas avec l’âge.
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Épargne retraite réelle des millennials : l’écart entre moyenne et médiane
Le décalage entre les montants souhaités et l’épargne effectivement accumulée est considérable. Selon des synthèses de données récentes portant sur les plans d’épargne retraite (type 401(k) aux États-Unis), l’épargne retraite moyenne des millennials se situe entre 83 000 et 94 300 dollars. Un chiffre qui peut sembler encourageant, mais qui masque une réalité moins favorable.
La médiane pour la tranche 35-44 ans tourne autour de 40 000 dollars. Cela signifie que la moitié des millennials disposent de moins de cette somme, tandis qu’une minorité de gros épargnants fait grimper la moyenne.
Ce fossé entre moyenne et médiane est un indicateur plus fiable que les montants déclaratifs. Il montre que l’épargnant typique de cette génération reste très loin des millions évoqués dans les sondages d’intention.
Un signal positif toutefois : les soldes d’épargne retraite des millennials ont connu une croissance d’environ 15 à 16 % en 2024, un rythme supérieur à la moyenne des épargnants américains. Cette dynamique suggère un rattrapage en cours, même si le chemin restant est long.
Taux de remplacement du revenu à la retraite : ce que Vanguard projette
Accumuler un capital ne suffit pas à garantir un niveau de vie à la retraite. Ce qui compte, c’est le taux de remplacement du revenu, c’est-à-dire la part du salaire d’activité que les revenus de retraite parviennent à couvrir.
Les projections de Vanguard indiquent que le millennial type ne remplacerait qu’environ 58 % de ses revenus avant retraite. Ce chiffre est inférieur à celui des générations précédentes et pose la question du maintien du niveau de vie.
La tentation est de considérer que les dépenses diminuent après la cessation d’activité. En revanche, certains postes augmentent avec l’âge :
- Les frais de santé et de soins de longue durée, qui représentent un poids croissant après 65 ans et ne sont que partiellement couverts par les systèmes publics
- Le logement, dont le coût ne baisse pas si le prêt immobilier n’est pas remboursé ou si le loyer reste une charge fixe
- Les dépenses liées à la perte d’autonomie, rarement anticipées dans les projections d’épargne des trentenaires
Un taux de 58 % suppose donc que le retraité accepte une baisse significative de son train de vie, ou qu’il complète ses revenus par d’autres sources (investissement locatif, travail à temps partiel, revenus de placements diversifiés).
Planification financière des millennials : ce qui bloque concrètement
Le problème ne se résume pas à un déficit de volonté. Les millennials ont commencé leur vie active dans un contexte économique marqué par la crise de 2008, des niveaux d’endettement étudiant élevés et un accès à la propriété retardé. Ces contraintes structurelles ont mécaniquement repoussé le début de l’épargne retraite.
Nicole Ow, responsable des placements de particuliers chez BMO, souligne qu’il n’existe pas de plan de retraite unique ni de chiffre universel. Les facteurs à prendre en compte varient selon les obligations familiales, les objectifs de santé, les loisirs et les projets de voyage.
Malgré ces obstacles, les données montrent que plus de 62 % des Canadiens ont déjà cotisé ou prévoyaient de cotiser à leur régime enregistré d’épargne-retraite (REER) en 2023. Ce taux de participation indique que la prise de conscience existe, même si les montants restent insuffisants par rapport aux objectifs déclarés.
Les leviers d’action disponibles pour les millennials tiennent en quelques axes concrets :
- Augmenter le taux d’épargne de quelques points chaque année plutôt que de viser un montant fixe et décourageant
- Diversifier les sources de revenus futurs (placements, immobilier, compétences monétisables) au lieu de compter sur un seul véhicule d’épargne
- Intégrer l’inflation et la hausse des coûts de santé dans les projections, plutôt que de raisonner en dollars constants
- Commencer tôt, même avec de petits montants, pour bénéficier de l’effet des intérêts composés sur plusieurs décennies
Un objectif de retraite réaliste pour cette génération
Le chiffre de 2,1 millions de dollars fonctionne comme un repère psychologique, pas comme un seuil universel. Pour une partie des millennials dont les revenus se situent dans la moyenne, un objectif plus modeste mais régulièrement alimenté produira un résultat plus tangible qu’un montant théorique jamais atteint.
Les données disponibles ne permettent pas de fixer un montant unique valable pour tous. Le besoin réel dépend du pays de résidence, du système de retraite public en place, du patrimoine immobilier et du niveau de dépenses incompressibles à l’âge de la retraite. Ce qui ressort clairement des données récentes, c’est que l’épargnant millennial médian doit doubler ou tripler ses efforts pour s’approcher d’un taux de remplacement viable, quel que soit le chiffre final retenu.
